Новое направление развития глобальных корпораций
ESG-трансформация — обеспечение курса на соблюдение экологических (environmental) и социальных (social) приоритетов, а также принципов прозрачности управления (governance) при планировании отраслевого и корпоративного развития. Принимая решение о вложениях, инвесторы стремятся к сохранению доходности своего портфеля на длинном горизонте и, следовательно, охотнее выбирают компании, не только на словах доказывающие свою устойчивость в будущем.
Это не значит, что венчурные инвестиции дискредитировали себя. На фондовом рынке они по-прежнему остаются одним из инструментов обеспечения сверхдоходности. Но теперь, при стабилизации своих портфелей и для сохранения их консистентности, институциональные инвесторы обращаются к принципам ответственного инвестирования, которые задают новые стандарты ведения деятельности «голубыми фишками».
Один из мировых принципов ответственного инвестирования – проверка компании на соответствие принципам ESG (англ. environmental – экология, social – социальное развитие, governance – корпоративное управление).
Владельцы капитала, вовлечённые в глобальные бизнес-процессы, часто невольно или вполне осознанно увлекаются популярными идеями социально-экономического развития. Так они становятся агентами изменений на локальном и международном рынках. В начале этого десятилетия ключевым фактором, определяющим будущее мировой экономики, станет ориентация таких владельцев капитала на ESG-инвестиции.
ESG-трансформация — обеспечение курса на соблюдение экологических (environmental) и социальных (social) приоритетов, а также принципов прозрачности управления (governance) при планировании отраслевого и корпоративного развития. Принимая решение о вложениях, инвесторы стремятся к сохранению доходности своего портфеля на длинном горизонте и, следовательно, охотнее выбирают компании, не только на словах доказывающие свою устойчивость в будущем.
Проблемы цифровой экономики
| Изменения климата | Безопасность работников | Коррупция |
| Выбросы парниковых газов | Гендерный состав и условия труда | Вознаграждение TOP менеджмента |
| Загрязнение окружающей среды | Поддержка образования | Раскрытие информации |
| Истощение природных ресурсов | Инвестиции в социальные проекты | Отношение к акционерам |
Это не значит, что венчурные инвестиции дискредитировали себя. На фондовом рынке они по-прежнему остаются одним из инструментов обеспечения сверхдоходности.
Но теперь, при стабилизации своих портфелей и для сохранения их консистентности, институциональные инвесторы (глобальные корпорации) обращаются к принципам ответственного инвестирования, которые задают новые стандарты ведения деятельности «голубых фишек».
ESG ответственность
В российской практике ESG-ответственность — добровольный вектор развития, во всяком случае пока. РСПП ежегодно публикует индексы «Ответственность и открытость» (индекс раскрытия информации) и «Вектор устойчивого развития» (индекс динамики результативности деятельности), но они направлены лишь на оценку ситуации и динамики её развития, а также на выявление лучших практик. Только часть информации, используемой при их подготовке, раскрывается российскими резидентами в соответствии с национальным законодательством.
Остальные данные публикуются де-факто добровольно в соответствии со стандартами Глобальной инициативы по отчётности (GRI), принципами Глобального договора ООН и отраслевыми руководствами по нефинансовой отчётности.
ESG-инициативы носят добровольный характер по очевидной причине: прямыми бенефициарами, как правило, выступают международные инвесторы (глобальные корпорации), а правительства (Правительство Российской Федерации, в том числе) получают лишь косвенную выгоду в виде повышения инвестиционной привлекательности национальной экономики и отраслей.
Согласно данным Google Trends, цифровая и ESG-трансформации стали заметны в международном информационном поле в одно время — в 2014 году, а с середины 2018-го интерес к этим темам заметно усилился.
Кроме того, существует региональная специфика их восприятия — ESG интересуется Северная Америка, Австралия, Китай и ЮАР, а «цифрой» — Южная Америка, Индия и Россия. Примечательно, что в последний 2020 год год цифровая трансформация перестала показывать положительную динамику роста.
Причина снижения внимания к теме цифровой трансформации, вероятно, в том, что она не оправдала возложенных (и местами завышенных) ожиданий как полноценная стратегия развития. Учитывая, что она ориентирована на имплементацию технологий для повышения эффективности выполнения функциональных задач, подчас вне фокуса остаются интересы держателей капитала и социальные приоритеты.
Ценность «цифры» для ESG переоценить трудно. Данные позволяют эффективно управлять риском, стоимостью денег, стоимостью фондирования со стороны инвесторов, отношениями с регулятором. К сожалению, лишь единицы российских компаний умеют с ними работать, а ведь коэффициент возврата инвестиций у цифровых проектов в рамках ESG-инициатив может приятно удивить даже искушённого руководителя..
Системы бизнес-анализа
Системы бизнес-анализа. Правильно поставленная система управленческого учёта, проводимого на основе фактических данных, а также система корпоративных классификаторов (НСИ).
Системы управления персоналом
Системы управления персоналом помогают значительно повысить качество взаимоотношений с сотрудниками, исключив какую-либо дискриминацию и создав условия для контроля норм охраны труда. Всё это способствует соблюдению социальных приоритетов устойчивого развития (S).
Системы управления закупками
Системы управления закупками. Современные системы ведения закупочной деятельности позволяют не просто планировать и согласовывать закупки, учитывая текущие особенности корпоративного бюджета, но также вести сам процесс закупки, обеспечив интеграцию с торговыми площадками.
Правильно внедрённые системы управления закупками повышают открытость компании и существенно снижают риск коррупционных проявлений, а это добавляет баллы в копилку качества корпоративного управления (G). Более того, сейчас «зелёное» производство — это ещё и «зелёная» цепочка поставок, а при расчёте углеродного следа предприятия учитывается углеродный след всей сети кооперации.
Цифровизация производства
Цифровизация производства. Промышленное производство — артефакт сугубо реального сектора экономики. Однако до сих пор многие предприятия, представляющие этот сектор, остаются «голубыми фишками» и часто составляют основу портфеля институциональных инвесторов.
Насыщение технологических и обеспечивающих процессов «цифрой» способно не только кратно повысить уровень промышленной безопасности (S), но и уровень энергоэффективности производства, а также снизить количество вредных выбросов (E).
Интернет вещей
Интернет вещей. Это сквозная технология, которая в равной степени обеспечивает как взаимодействие датчиков и исполнительных механизмов между собой, так и агрегацию, и транспортировку телеметрических данных. С помощью интернета вещей можно эффективно организовать мониторинг экологической обстановки и управление энергетическими ресурсами (E).
Искусственный интеллект
Искусственный интеллект. Являясь сквозной технологией, искусственный интеллект способен решать широкий спектр ESG-задач. К ним можно отнести анализ злоупотреблений (G), мониторинг качества продукции (S) и управление режимами оборудования с целью оптимизации энергопотребления (E). Методы ИИ часто неотделимы от конкретных решений, но следует помнить, что именно активное развитие данной технологии способствует ESG-трансформации и конвергенции с трансформацией цифровой.
Цифровые финансовые активы в России
Российские цифровые финансовые активы называть криптовалютой неверно, поскольку у криптовалют нет эмитента и они не обеспечены материальными активами; ярким представителем криптовалют является Ethereum
В российских реалиях речь идёт о финансовых активах, которые имеют только технические свойства криптовалют: учитываются токенами в блокчейн-сети, их можно программировать в смарт-контрактах, но экономически это привычные нам сущности, за которыми стоят обязательства и эмитент.
Цифровыми финансовыми активами могут быть, например, облигации — обязательства заёмщика платить купон, металлы — обязательства доставить металл владельцу токена, обязательства получения дохода от метра коммерческой недвижимости, дебиторская задолженность и многие другие интересные активы.
ЦФА описывают и денежные требования, то есть ими можно представить и вексель, сделав его цифровым.
Однако при выпуске цифровых токенов возникает проблема: без наличия на рынке цифрового аналога рубля сделки между владельцами цифровых активов превращаются в бартерные и автоматически перестают быть интересными бизнесу.
Поэтому Сбербанк решил оцифровать безналичный рубль и предложить клиентам использовать его в сделках на блокчейне. По факту это те же самые рубли, которые находятся на счёте компании, и их можно оцифровать.
После совершения сделки продавец «цифровой тонны пшеницы» или барреля нефти может перевести цифровые токены в безналичные рубли.
Зачем нужны цифровые валюты?
«Если вы не можете предотвратить безобразие, тогда нужно его возглавить».
Центробанки многих стран мира всегда активно высказывались против криптовалют, указывая на их главный недостаток: высокую волатильность и практически произвольную стоимость, не привязанную ни к каким реальным активам.
И на прошедшем в январе этого года форуме в Давосе управляющий Банком Англии Эндрю Бейли подчеркнул, что людям нужны расчётные средства со стабильной стоимостью и «они должны быть уверены, что их деньги не изменятся в цене по пути к получателю».
Кроме того, криптовалюты несут в принципе угрозу финансовой системе, устраняя монополию Центробанков мира на эмиссию денег. Ну и ещё одна из причин — цифровизация проникла практически во все сферы нашей жизни, и цифровизация финансовой сферы была лишь вопросом времени. Поэтому решение многих крупнейших Центробанков идти в сторону своих цифровых валют — решение верное и своевременное.
Сбер как агент глобальных изменений
Пока Сбербанк видит несколько вариантов использования цифровых валют, которые решают разные важные задачи.
Если говорить о технологии блокчейн в целом, то проекты с её использованием позволят бизнесу повысить доверие между контрагентами и сэкономить ресурсы.
Например, использование смарт-контрактов в сделках по продаже товаров гарантирует, что оплата происходит в соответствии с условиями продажи и по прописанным в договоре алгоритмам.
Цифровые сертификаты — как удостоверения на право владения
Сферы применения технологии блокчейн самые разные, но хотелось бы остановить внимание на одной — токенизация инструментов устойчивого развития. Одна из мер по повышению экологической ответственности бизнеса и стимулированию развития возобновляемой электроэнергетики — покупка сертификатов возобновляемой энергии.Если какое-то предприятие хочет потреблять электроэнергию из возобновляемых источников, оно может приобрести такой сертификат и при этом получать энергию из общей сети. Далее оно может израсходовать соответствующий объём энергии и погасить сертификат, либо перепродать его другому участнику. Так формируется новый рынок сертификатов возобновляемой энергии.
На текущем этапе Сбербанк планирует запустить вычислительную платформу, на которой Сбербанк и его клиенты смогут выпускать и учитывать такие цифровые активы, спектр применения которых очень широк.
С помощью данной технологии Сбербанк планирует заменить бумажный вексель Сбербанка его цифровым аналогом, который будет учитываться в распределённом реестре. Также в работе и выпуски совсем иных активов, где эмитентами будут клиенты Сбербанка….
При подготовке данного раздела использована информация СБЕР Про | Медиа
Результаты цифровой трансформации за 2020 год
По результатам опроса, 63% руководителей считают, что у них разработана программа цифровой трансформации (в мире так говорят 70%), однако на практике зачастую используются отдельные элементы цифровизации.
Самые популярные — анализ данных (68% опрошенных), чат-боты (51%) и роботизация (50%). А наименее востребованной технологией оказался блокчейн. Его используют 32% организаций финансового сектора и 25% телеком-компаний, в остальных отраслях экономики доля компаний, тестирующих эту технологию, не превышает 20%.
Распространённость тех или иных цифровых технологий сильно зависит от индустрии.
Например, в телекоме, IT и банковском деле 100% опрошенных компаний анализируют данные, и лишь 14% компаний — в транспортном секторе. Транспорт — наименее «оцифрованная» часть российской экономики, ни одна из перечисленных технологий не достигает в отрасли порога распространённости в 30%.
Самыми продвинутыми ожидаемо показали себя телекоммуникационные компании: 100% из них используют анализ данных, роботов и технологию интернет вещей, 75% используют чат-ботов и искусственный интеллект. Годовой бюджет на внедрение цифровых технологий у большинства (36%) опрошенных превышает 100 млн рублей.
Сегодня многие финансовые компании, такие как JPMorgan Chase, Wells Fargo и Goldman Sachs, в своих годовых отчетах подробно рассказывают, каким образом они придерживаются принципов ESG и как это отражается на их чистой прибыли. Будь то акции, государственные облигации, ETF (биржевые фонды) или хедж-фонды — инвесторы интересуются, каким образом компания реализует принципы ESG в своей работе
Полезные материалы по теме:
1. BSR: ESG Isn’t Going Anywhere: Investor Expectations in the Age of COVID-19 https://www.bsr.org/en/our-insights/blog-view/esg-is-not-going-anywhere-investor-expectations-in-the-age-of-covid-19
2. Bloomberg: The Pandemic Is Transforming the Wealth Management Industry, UBS Says
3. HMI: ESG in a Post COVID-19 World http://www.highmeadowsinstitute.org/wp-content/uploads/2020/05/HMI-Briefing-Note-2-20.05.pdf
4. PwC: ESG факторы в инвестировании https://www.pwc.ru/ru/sustainability/assets/pwc-responsible-investment.pdf
5. UBS: Research View: COVID-19 https://www.ubs.com/global/en/investment-bank/in-focus/covid-19.htm? intCampID=hppromoteaser-global-ibresearchcovid19-P2
6. CNBC: The numbers suggest the green investing ‘mega trend’is here to stay https://www.cnbc.com/2020/02/14/esg-investing-numbers-suggest-green-investing-mega-trend-is-here.html
7. CNBC: Investment in ESG ‘should at least double’this year, researcher says https://www.cnbc.com/2020/06/06/investment-in-esg-should-at-least-double-this-year-researcher-says.html